这是一个由弱者变为强者的古老故事。根据美国银行(BofA)在一份新的投资报告中提供的数据,英特尔受到越来越多不利因素的困扰,其市场份额正日益让位于微芯片领域的对手AMD。
'y9*uT~ pe()f/Jx( 最近,美国银行利用Mercury Research的数据,对2024年第三季度的CPU趋势进行了分析。这家华尔街巨头发现,英特尔第三季度出货量出现滑坡,其PC出货量季度环比下降约3%,而根据IDC的第三季度PC销量估计,市场需求季度环比实际增长7.5%。这使得AMD的市场份额按季度增长了15%。
)N(9pnyZH pI7Ssvi^ 美国银行对这一差异做出了部分解释,指出"AMD拥有更多的西方消费者和台式机产品组合,而英特尔则拥有更多的中国/企业和笔记本电脑产品组合,这些产品组合依然疲软。"
Q.,DZp 99e*]')A% 从积极的一面来看,英特尔和AMD都设法将其平均销售价格按季度提高了约5%,这得益于价格较高的人工智能PC产品。
47IY|Jdz '>3`rsu 在服务器方面,美国银行发现AMD第三季度出货量环比增长7%,同比增长10%。在此之前,由于"CPU库存正常化",AMD连续两个季度的出货量相对疲软。虽然AMD的服务器平均销售价格"环比持平",但随着该公司加大生产内核数量更多的新产品,BofA预计第四季度和2025年将出现上升趋势。
Ge~q3" ]9jZndgC 预计到2026年,AMD的CPU市场份额将上升到约27%:
]gu1# SLkuT`* "我们认为,AMD的份额将继续增长,到26财年,CPU总收入份额将达到约27%,而我们之前的预期为25%,23财年仅为19%。
g96T*T H]s4% 9T 另一方面,这位华尔街巨头将基于Arm的供应商的崛起视为AMD的主要担忧,尤其是基于Arm的服务器CPU的市场份额在24年第三季度达到了7%,"相比之下,2023年为5%,2022年约为1%"。
uBmxh%]C~ (w+%=z"M 美国银行接着补充道:
W57&\PXYn -!cIesK;< "我们维持对AMD(PC/服务器份额增长、加速器提升)和ARM(移动、PC内容增长)的买入评级"。
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7X" 该行仍然看跌英特尔:
{FWyu5. nfX12y_SXL "我们维持对英特尔的看跌评级(CPU份额下降,加速器增长有限)"。
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="\*h( 当然,美国银行对AMD市场份额动态的评估与Rosenblatt的评估非常相似,Rosenblatt最近指出,该芯片制造商将能够在2025年获得"两位数的GPU计算份额",而无需提供明显优于英伟达的产品。
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