疑似科技股泡沫的阴影下，新浪微博能否打破魔咒、逆袭突围？答案即将在今晚揭晓。北京时间今日晚间，新浪（NASDAQ:SINA）旗下重要产品新浪微博将于今晚在纳斯达克挂牌上市，交易代码为“WB”；其IPO定价区间拟为每股17美元至19美元，计划出售的ADS数量为2000万股。
按照新浪微博IPO发行价最高价19美元计算，其上市后市值约为38.57亿美元，微博的最高融资金额约4.37亿美元。
作为新浪微博的重要对标—Twitter（NYSE:TWTR），截至昨日收盘，其股价为44.42美元，市值约为241.95亿美元。
对于融资目的，据其招股书显示，微博计划将来自于这项交易的2.5亿美元收入用于偿还所欠新浪的贷款，剩余资金则将用于在技术和产品开发等领域中进行投资。
但是，据《华尔街日报》最新报道，知情人士透露，新浪微博已确定IPO发行价为17美元，出售1680万股ADS（美国股票存托凭证），发行价和ADS出售数量都低于此前预期。如果按17美元计算，该公司IPO融资金额为2.856亿美元。
新浪微博官方暂并未对此做出回应。
能否逆袭突围？
选择此时IPO，新浪微博无法回避的一个现实问题是—在美国科技股暴跌的余波中上市，新浪微博也蒙上疑似科技股泡沫的阴影。
前车之鉴是知名手游《Candy Crush Saga》制造商King（NYSE:KING），其在3月27日登陆纽交所，新股发行价为22.5美元。不过，该股开盘价仅为20.5美元，较发行价低8%，最终报收于19美元，较发行价下跌16%。
此后，King的股价在IPO首周一直低迷，从周三上市时的22.50美元跌至周五的18.08美元，跌幅约为20%。
而在本周，其余几家拟登陆美国资本市场的公司，发行价和股票出售数量也都低于预期。比如，旅游科技公司Sabre，IPO股票发行数量比预期减少12%，16美元的发行价也低于此前公布的18-20美元价格区间。
此前，就有市场声音称，受疑似科技股泡沫的影响，新浪微博17-19美元区间的估值，已经低于一些研究机构80亿美元左右的估值目标。
“每家公司IPO都不会脱离大的市场环境，新浪微博也难以脱离类似科技股、中概股这样大的概念，或多或少会受波及。”一位与美股资本市场密切相关的投资基金合伙人向本报记者称，能否用业绩支撑市场对未来成长性的预期，这是说服市场的关键。
对于新浪微博挂牌的影响，前述资本人士对记者分析称，如果新浪微博在开盘后股价上涨，估值高于或接近预期；对于科技股泡沫论都是一种逆袭突围，肯定会对此后的系列赴美IPO的中概股形成利好，甚至有可能形成蝴蝶效应。
美国智治基金的创始人及管理董事埃里克-杰克森认为，对其母公司新浪是重大利好。他在北京时间昨日晚间发布分析报告称，在纳斯达克市场停止下跌而微博完成IPO，阿里巴巴进行增持之后，将会看见新浪的股价重新上涨。
但是也有观点认为，投资者对于新浪微博的上市形势估计过于乐观，以社交网络平台为主打的新浪微博，在科技股泡沫阴影下首当其冲，难以独善其身。
成长空间
目前看来，至少新浪微博的股东对其是看好的。2013年4月29日，阿里巴巴以5.86亿美元拿下新浪微博18%的股份，此外未来还有按约定价格增持到30%的权益。
来自新浪微博的招股书显示，3月14日，阿里巴巴已向新浪微博提出申请，将进行股份增持，获得微博32%的股份，新浪持股则降至56.9%。此交易阿里巴巴对新浪微博的估值将定价为55亿美元。
此外，阿里巴巴有权以低于IPO价格15%的价格去增持新浪微博股份，并将向新浪微博增派不少于一名的董事会成员。且在交易完成后，新浪微博将用阿里巴巴用来增持的全部资金去赎回部分新浪微博员工股份。
按此计算，阿里巴巴认为新浪微博的上市估值至少在65亿美元。似乎是在为新浪微博做“备书”，阿里还与新浪微博签订了3年总额为3.8亿美元的广告协议。
事实上，对比已登陆美国资本市场的Twitter等其他社交平台，新浪微博的新股发行定价区间已经略低。此前，Twitter每股23至25美元；Facebook（NASDAQ:FB）每股28美元至35美元。
作为新浪微博重要“对标”，业内总是将新浪微博与Twitter进行对比，特别是在衡量社交平台重要指标的活跃用户数方面。
2013年底，新浪微博的月活跃用户数为1.291亿，增长率为33.4%;同期,Twitter月活跃用户数为2.409亿，增长率为30%。但是，Twitter平均每活跃用户对收入的贡献是新浪微博的2倍以上。
根据招股书内容显示，截至今年3月，微博的月活跃用户数接近1.49亿。不过，新浪微博仍在亏损，2013年净利润为-3810万美元，已经比2012年的-1.025亿美元大幅缩窄。
从收入结构来看，新浪微博的收入主要来自于广告和增值服务两大块。其中，广告收入的比例占据绝大部分，增值服务主要包括游戏分成和会员。近两年，广告收入所占比例分别达到77.4%、78.8%，游戏贡献了19.3% 和12.2%的收入，会员收入所占比例分别为3.3%和5.9%。
依旧对比前述其它社交平台，广告收入也是其主要盈利来源。2013年Q4，Twitter广告收入占比高达91%，同期Facebook的广告收入占比也增至91%。
业内据此认为，新浪微博的广告增长依旧还有很大的空间。此外，去年第四季度，微博首次计入了来自数据服务收入，在数据服务的推动下微博非广告业务收入同比增长114%，环比增长近60%，这在未来也是一大增长空间。
IBM资深战略分析师王祺认为，在移动互联网的浪潮下，阿里已经直面腾讯+京东的竞争。对于社交短板，新浪微博于阿里也有重要意义，既需要构建“购物+分享”的完整链条，也需要新浪微博上的社交用户数据。
而在未来，阿里与新浪微博的结合会更紧密；加之阿里巴巴也即将登陆美国资本市场。在这个形势下，短期内，伴随阿里业务的发展，新浪微博还是有一定成长空间。
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