距离比特币的挖矿奖励再次减半，并在此过程中预示着一场激烈的币圈通货紧缩浪潮还有不到六个月的时间，人们对比特币价格大幅上涨的预期是如此强烈。如果过去的先例成立，比特币现在应该在为其传奇性的牛市运行做准备；因此，这一世界顶级加密货币市场触及心理意义上的30000美元价位以来表现得热闹非凡。最近几天，一系列有利因素齐聚一堂，形成了围绕比特币的持续看涨势头。
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lM C4j 在宏观经济方面，9月份首次申请失业救济人数持续走低，证明了劳动力市场的韧性，美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）刚刚表示，随着众所周知的金融紧缩政策在美国经济中发挥作用，他愿意延长暂停进一步加息的时间。
]BU,*YaB ^{["] !f# 为什么比特币对美联储的利率轨迹感兴趣？我们的许多老读者都知道，比特币是世界上首屈一指的加密货币，它的表现就像一只注重增长的科技股，这一点从它与纳斯达克指数的周期性高相关性中就可见一斑。究其原因：就像高市值股票的看涨理论取决于对未来利润的预期一样，比特币的基本精神也来自于其硬编码的稀缺性以及对未来价格上涨的预期。当然，在金融领域，人们对未来现金流的预期并不乐观。因此，分析师们尝试使用美联储基准利率得出的贴现率来计算这些现金流的现值。一般来说，贴现率越高，未来现金流的现值就越低。
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IBY3QG 就内在因素而言，Coinbase最近对在美国推出现货比特币ETF的可能性表示乐观。现货比特币ETF将为投资者获取比特币风险敞口提供极大的便利，而不会出现基于期货的ETF所带来的隐患，即与contango相关的展期损失会减少收益。根据K33 Research的分析，现货比特币ETF的推出可能会在几个月内吸引约100000 BTC的新投资，按照目前的价格计算，相当于约30亿美元的新投资。
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XB-pOtVm 与此相关的是，Grayscale公司已经向美国证券交易委员会提交了注册声明，试图将其比特币信托基金转换为现货ETF。此举充分说明了Grayscale对其努力取得积极成果的信心。
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:cop0;X:Wm 同时，在司法层面的影响下，美国证券交易委员会似乎在其反加密货币的总体立场上出现了倒退。考虑到美国证券交易委员会现在已经撤销了对瑞波币的诉讼。美国证券交易委员会曾指控瑞波公司的XRP代币是一种证券，该公司通过机构和程序化销售定期释放XRP以资助其运营的行为违反了证券法。然而，法院对美国证券交易委员会过于激进地解释"豪威测试"（Howey Test）--用于确定经济交易是否构成证券销售/购买的标准持否定态度。法院在其不具约束力的判决中指出，通过交易所出售XRP代币不能被视为证券，这为比特币和以太坊的监管拨开了重重迷雾。
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Xd>4n7nb$` 虽然比特币最近的强势对于陷入熊市炼狱的投资者来说是一个值得欢迎的发展，但请注意，如果过去的先例成立，这一世界顶级加密货币仍可能回调25%到38%。
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